去年以來，在中國旺盛需求的支撐下，加之海外生產(chǎn)商產(chǎn)量不及預期，以及大量資金對大宗商品的炒作，鐵礦石價格上演著瘋狂的行情,屢創(chuàng)新高。

5月6日，普氏62%鐵礦石指數(shù)漲至202.65美元/噸，為歷史上首次突破200美元大關，5月7日普氏62%鐵礦石指數(shù)再創(chuàng)新高，達到212.75美元/噸，而在去年同期，普氏鐵礦石指數(shù)僅為80美元/噸左右，一年內(nèi)的漲幅已經(jīng)超過150%。

國內(nèi)市場方面，鐵礦石主力合約價格已經(jīng)突破1200元/噸，5月7日，大商所鐵礦石主力合約日內(nèi)大漲6.37%，報收于1226.5元/噸，繼續(xù)刷新合約歷史新高。

鐵礦石價格大漲原因

供應端壟斷

鐵礦石的貿(mào)易體系中，以澳大利亞、巴西為主要的供給方，這其中淡水河谷、力拓、必和必拓以及FMG四大鐵礦石供應商被稱為“Bigfour”，這四大礦商資源集中，形成行業(yè)壟斷。2010年，鐵礦石巨頭必和必拓、力拓和巴西淡水河谷先后放棄了鐵礦石長協(xié)定價機制，并從2010年第二季度開始采用更為靈活的鐵礦石指數(shù)定價機制。目前鐵礦石均按照普氏鐵礦石價格指數(shù)來定價。

今年一季度，巴西的淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量同比雖然增長，但環(huán)比降幅接近兩成；澳大利亞的力拓集團，則由于雨水原因，一季度鐵礦石產(chǎn)量同比微降。作為鐵礦石主力產(chǎn)區(qū)的巴西和澳大利亞在一季度經(jīng)歷季節(jié)性生產(chǎn)低迷，供應的緊張帶動了鐵礦石價格的走高。

需求端旺盛

中國是世界第一的鋼鐵生產(chǎn)國，每年消耗的鐵礦石占全球產(chǎn)量的三分之二，鐵礦石對外依存度約八成。海關總署數(shù)據(jù)顯示，2020年中國累計進口鐵礦砂及其精礦11.7億噸，同比增長9.5%，而同期全球產(chǎn)量為22.2億噸。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會4月27日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，一季度粗鋼產(chǎn)量2.71億噸，同比增長15.6%。鋼材消費較為旺盛，主要用鋼行業(yè)實際鋼材消費增長47%，我國粗鋼表觀消費量為25896萬噸，同比增長15.3%。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計，一季度會員鋼鐵企業(yè)利潤總額774億元，同比增長247.44%。整體來看，一季度國內(nèi)鋼材價格上漲、需求保持旺盛態(tài)勢，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增長，鋼企凈利大幅增長。券商研報指出，目前鋼企噸鋼利潤已經(jīng)超過1000元/噸，創(chuàng)下了2018年以來的最高水平，因此國內(nèi)鋼企鐵礦石采購意愿強烈。

海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2021年1-4月份，中國進口鐵礦砂及其精礦3.82億噸，同比增加6.7%。1-4月份鐵礦石進口額為593.92億美元，同比增長82.1%。據(jù)此測算，1-4月中國鐵礦砂及其精礦進口均價為155.48美元/噸。4月份，中國進口鐵礦石9856.6萬噸，進口額為162.02億美元。

金融端炒作

2020年第二季度以來，大宗商品價格出現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢，尤其是鐵礦石、銅、能源化工產(chǎn)品等連續(xù)創(chuàng)下新高。世界主要經(jīng)濟體為了支持經(jīng)濟復蘇紛紛推出超級寬松貨幣政策和巨額財政刺激措施。寬松的貨幣政策推高了通脹預期，由于大宗商品通常被視為一種通脹對沖工具，因此大宗商品具有較強的投資吸引力，尤其是價格周期性較強的工業(yè)金屬。此外，財政刺激措施還令美元處于弱勢，這又是一個助推因素。美元和大宗商品之間往往呈現(xiàn)負相關，美元走弱導致大宗商品以其他貨幣計算的價格走低，從而提振需求和價格表現(xiàn)。

一些大宗商品已被卷入“一切皆漲”的現(xiàn)象。從股票市場到比特幣等數(shù)字貨幣，從石油到銅、鋰等金屬，國外投行指出各類資產(chǎn)市場的火爆表明投資者現(xiàn)金充裕，并且推測大宗商品價格將繼續(xù)上漲。

鐵礦石作為大宗商品既具有商品屬性，又具有金融屬性，是吸引資金投資的重要領域。中鋼協(xié)副會長駱鐵軍指出，鐵礦石價格過快上漲是不合理的，當前鐵礦石價格高漲，對于預期炒作的成分很大，炒作水分約占30美元左右。

如何應對鐵礦石大漲

4月27日，在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會一季度信息發(fā)布會上，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長屈秀麗表示，下一步鋼鐵行業(yè)要采取有效措施，加大國內(nèi)外鐵礦石的開發(fā)開采力度，提高鋼鐵工業(yè)資源保障能力，遏制鐵礦石價格不斷上漲的勢頭。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍指出，鐵礦石價格居高不下的主要原因，在于供給端的高度集中，主導權(quán)大多在賣方手中。他呼吁，“要在市場機制失靈的情況下，發(fā)揮政府對鐵礦石價格的引導作用，有效遏制鐵礦石價格不斷上漲的勢頭。”

雖然中澳兩國關系已經(jīng)進入冰點，我們可以不進口澳大利亞的煤炭，但是不可否認的是中國目前離不開澳大利亞的鐵礦石。中國進口的鐵礦石有六成來自澳大利亞，為了分擔風險，同時也是為了增加自己的議價權(quán)，中國正在大力尋找新的鐵礦石供應商。

目前，中國正在有意識地擴大從巴西、印度以及非洲國家的鐵礦石進口量。今年3月已有510萬噸印度鐵礦石在中國港口卸貨，創(chuàng)下月度最高紀錄。據(jù)新華社消息，1月29日，世界鐵礦石儲量大國——塞拉利昂的新唐克里鐵礦項目首船鐵礦石，從該國港口起航前往中國。據(jù)悉，這是該項目2020年9月23日正式啟動以來，首次裝船發(fā)貨。新唐克里鐵礦項目則是塞拉利昂最大的外商投資項目，當前由中企慶華投資公司投資運營，鐵礦總占地面積408平方公里，資源量高達近137億噸。

此外，2020年6月中國鋁業(yè)集團有限公司為首的聯(lián)合體拿下全球最大鐵礦——非洲幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦3號、4號區(qū)塊40%股權(quán)，隨后中國最大鋼鐵央企寶武集團洽談接手中鋁集團在項目上的股權(quán)，并聯(lián)合其他鋼企共同開發(fā)。

近日，經(jīng)國務院批準，國務院關稅稅則委員會發(fā)布公告，自2021年5月1日起，調(diào)整部分鋼鐵產(chǎn)品關稅。包括對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料等產(chǎn)品實行零進口暫定稅率，同時適當提高硅鐵、鉻鐵、高純生鐵等產(chǎn)品的出口暫定稅率分別至25%、20%和15%。此次調(diào)整鋼鐵進出口稅率，不僅有利于降低國內(nèi)進口成本、擴大鋼鐵資源進口，還將有利于壓減國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量，從而影響上游對國外鐵礦石的需求，有利于壓低國際鐵礦石價格。

結(jié) 語

我國是鐵礦石進口大國，卻無法掌握鐵礦石價格的話語權(quán)。在2020年底，我國宣布了一項五年計劃，分別是尋求進口多元化、走出去找鐵礦、增加廢金屬使用率。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長屈秀麗表示，要采取有效措施，加大國內(nèi)外鐵礦石的開發(fā)開采力度，提高鋼鐵工業(yè)資源保障能力。我國相關部門在一份規(guī)劃草案中指出，將降低對第三方鐵礦石的依賴，并于2025年實現(xiàn)鐵礦石自給率達到45%以上的目標。

對于鐵礦石來說，價格上漲主要原因在于國內(nèi)國外經(jīng)濟復蘇的強勁需求預期，從中短期看，如果需求端沒有明顯變化的話，鐵礦石價格難出現(xiàn)大幅回調(diào)，加上金融市場充裕資金的推波助瀾，鐵礦石價格將會繼續(xù)創(chuàng)出新高。

（張磊）