隨著OPEC年底會議臨近，以及地緣政治事件重來，市場對國際油價一片看多氛圍，一些人甚至預(yù)計油價還有25%的上行空間。

對沖基金和其他投機(jī)者在期貨市場大舉押注油價走高。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日的一周時間，布倫特原油期貨凈多倉增加2.4%，至54.3069萬手紀(jì)錄高位。多倉大增2%至紀(jì)錄新高，而空倉減少2%至八個月新低。

期權(quán)市場風(fēng)格更加激進(jìn)。美國媒體稱，過去短短幾日內(nèi)，原油買入看漲期權(quán)合約增加了大約4.8萬張，它們押注油價將在圣誕節(jié)前進(jìn)一步走高。這些期權(quán)合約將在12月21日到期。

其中，有1.4萬張為期權(quán)合約的持有人有權(quán)以每桶71美元的價格買入1802原油期貨；有1.2萬張期權(quán)合約行權(quán)價達(dá)80美元；還有多達(dá)2.2萬張期權(quán)合約允許持有者以85美元/桶的高價行權(quán)，其在期權(quán)增量中的占比接近一半。

按照最高預(yù)期85美元計算，意味著這些投機(jī)者認(rèn)為油價將在目前價位上繼續(xù)上漲25%。

官方目標(biāo)：每桶70美元？

不只是投資者，中東產(chǎn)油國也對油價走高抱有信心。

卡塔爾石油部長上月底表示，盡管布倫特油價已經(jīng)突破了60美元（這是此前產(chǎn)油國認(rèn)為的相對合理價格，能對本國財政收入提供有力的支持），但它正朝著合理的方向前進(jìn)。

至于油價的公允價格，卡塔爾石油部長并沒有透露更多。不過，委內(nèi)瑞拉更早之前將平衡油價定為70美元，而伊拉克認(rèn)為是70美元至80美元之間。

OPEC再度燃起的油價樂觀預(yù)期鼓勵著成員國追求更高的價格，表明每一次上漲都是在邁向“公允價格”。這已經(jīng)在發(fā)生了。

華爾街見聞此前提及，沙特突如其來的鐵腕反腐和與伊朗的口水戰(zhàn)刺激布倫特油價一度沖破64美元，創(chuàng)兩年多新高，今年累計大漲約10%，一掃過去兩年的頹勢。

短期催化劑

沙特近期爆發(fā)的反腐風(fēng)暴和與伊朗外交趨緊令分析人士預(yù)計可能支撐油價進(jìn)一步走高至70美元附近，而不是下跌。

華爾街見聞此前分析稱，沙特不能承受油價下跌。IMF預(yù)計，油價反彈至70美元時，沙特才能實(shí)現(xiàn)國家財政收支平衡。

Seaport Global Securities的能源交易負(fù)責(zé)人Roberto Friedlander認(rèn)為，經(jīng)歷了沙特國內(nèi)最大規(guī)模的政界洗牌，“沙特不可能承受油價再度下跌、或者說石油方面的收入減少。他們肯定更愿意冒險讓油市供應(yīng)更緊張，讓油價漲到70美元，而不是冒險讓它回落到50美元。”

此外，在沙特阿美IPO正式落實(shí)前，沙特也有較大意愿將油價維持高位。市場預(yù)計沙特將堅定支持延長OPEC減產(chǎn)協(xié)議。（詳見《讀要聞 | 沙特的現(xiàn)實(shí)版“血色婚禮”對油價意味著什么？》）

不過，也有分析認(rèn)為，雖然近期沙特掀起的反貪風(fēng)暴及與伊朗的口水戰(zhàn)確實(shí)是油價進(jìn)一步走高的催化劑，但這些只是短期刺激因素，沙特掌權(quán)者的政治整肅并不意味著其中長期石油政策會發(fā)生變化。

OPEC成員國的石油部長們將于本月底在維也納召開年度會議，普遍預(yù)計他們會為了支撐油價而延長將于明年3月到期的減產(chǎn)協(xié)議。