2017年12月以來(lái)，受氣象因素干擾及市場(chǎng)預(yù)期助推，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)普遍出現(xiàn)上行，市場(chǎng)恐慌心態(tài)加劇。但結(jié)合近期情況分析，本輪煤炭?jī)r(jià)格上漲既缺乏堅(jiān)實(shí)的支撐，其持續(xù)性也有待觀察，煤炭供需及貿(mào)易企業(yè)不宜過度追高。具體原因如下：

1、去產(chǎn)能的動(dòng)態(tài)性增強(qiáng)

2018年，國(guó)內(nèi)煤炭去產(chǎn)能的總基調(diào)不變，但工作重點(diǎn)將繼續(xù)由總量去產(chǎn)能向優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)偏移。國(guó)家能源局公布的17年下半年在建產(chǎn)能規(guī)模接近11億噸，其中晉陜蒙在建產(chǎn)能接近8億噸。發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好煤電油氣運(yùn)保障工作的通知》以來(lái)，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能更新置換明顯加快，內(nèi)貿(mào)煤炭的供應(yīng)保障能力持續(xù)增強(qiáng)，沿海煤炭?jī)r(jià)格不具備高位持續(xù)上漲的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

2、價(jià)格足以支撐生產(chǎn)、發(fā)運(yùn)

在產(chǎn)能總量充足情況下，企業(yè)產(chǎn)量直接決定煤炭供應(yīng)量。在目前價(jià)格水平下，上游煤礦企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)普遍獲利，具備生產(chǎn)與發(fā)運(yùn)積極性，煤炭供應(yīng)能夠得到保障。

3、鐵路、港口全力保障煤炭供應(yīng)

去年年末以來(lái)，主要煤炭物流通道高速運(yùn)轉(zhuǎn)，鐵路港口運(yùn)量大幅攀高。2018年以來(lái)，國(guó)內(nèi)主要煤運(yùn)鐵路大秦線運(yùn)量一度運(yùn)行在130萬(wàn)噸/日的高位，秦皇島、曹妃甸、京唐港等環(huán)渤海地區(qū)港口煤炭調(diào)出也維持高位水平。據(jù)港口業(yè)務(wù)部門反饋，目前各煤種鐵路調(diào)進(jìn)保持高位，港口煤炭庫(kù)存處于充裕水平。沿海煤炭供應(yīng)不存在剛性缺口，運(yùn)輸不是制約煤炭供應(yīng)的瓶頸因素。

4、需求增加持續(xù)性尚待觀察

氣象因素是導(dǎo)致近期煤價(jià)走高的一個(gè)直接原因，但低溫程度、范圍與持續(xù)性目前仍待觀察。作為主體能源，中國(guó)的煤炭安全主要由長(zhǎng)協(xié)煤炭資源保障，穩(wěn)定的供需、運(yùn)輸及一定量庫(kù)存能夠平抑需求的沖擊，氣象因素影響不宜過度放大。

5、長(zhǎng)協(xié)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定

1月份，國(guó)內(nèi)主要煤炭企業(yè)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格維持相對(duì)穩(wěn)定，反映長(zhǎng)協(xié)交易的煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)運(yùn)行也更穩(wěn)定。據(jù)下游大型電力集團(tuán)反映，目前煤炭采購(gòu)價(jià)格并未出現(xiàn)大幅提升，近期也無(wú)大規(guī)模采購(gòu)高價(jià)市場(chǎng)煤意向。

6、政策“保供穩(wěn)價(jià)”導(dǎo)向明確

年度節(jié)點(diǎn)上，涉煤政策也在為煤炭市場(chǎng)運(yùn)行保駕護(hù)航：進(jìn)口煤炭通關(guān)更加順暢，更多優(yōu)質(zhì)環(huán)保的外貿(mào)煤炭資源補(bǔ)充沿海市場(chǎng)；國(guó)內(nèi)煤炭庫(kù)存制度也以平衡供需、穩(wěn)定價(jià)格為目標(biāo)取向。

綜合看來(lái)，近期沿海動(dòng)力煤市場(chǎng)供需格局并未形成持續(xù)收緊趨勢(shì)，氣象因素沖擊、國(guó)際煤價(jià)上行壓力輸入及市場(chǎng)心態(tài)緊張是導(dǎo)致煤價(jià)沖高的主要因素。沿海動(dòng)力煤價(jià)格大幅上漲不是主流，后續(xù)將以平穩(wěn)為主，涉煤企業(yè)應(yīng)保持平穩(wěn)心態(tài)。