“兵荒馬亂”的3月終于結(jié)束了，3月底的最后幾天，煤炭市場(chǎng)風(fēng)云突變，多個(gè)煤礦價(jià)格出現(xiàn)了急降!呈現(xiàn) “冰火兩重天”的局面。

這兩天，陜蒙地區(qū)的主流煤礦仿佛按下了“跳水鍵”，坑口報(bào)價(jià)接連下調(diào)，部分大礦單次降幅直接逼近20-30元，上漲的煤礦雖然也有，但數(shù)量并不多。隨著坑口降價(jià)潮消息傳遍各個(gè)角落 ，到礦拉煤車肉眼可見地減少，”買漲不買跌“的觀望情緒正在整個(gè)貿(mào)易圈瘋狂蔓延，駐礦發(fā)煤的貿(mào)易商又只能閑下來(lái)喝茶聊天。

但是，南方下游貿(mào)易商就完全不同，當(dāng)前油價(jià)維持高位，推高了海運(yùn)及陸運(yùn)成本，所以無(wú)論是進(jìn)口煤還是國(guó)產(chǎn)煤到岸價(jià)格仍具韌性。昨日廣東新沙港、珠海高欄港的3800卡印尼煤報(bào)價(jià)分別上調(diào)7-10元/噸，顯示南方港口價(jià)格尚未松動(dòng)。回顧3月，進(jìn)口煤月度漲幅約100元/噸，99%的貿(mào)易商利潤(rùn)空間可觀，階段性暴漲行情讓很多貿(mào)易商都”吃到肉“啦。

另外，在動(dòng)力煤一片哀嚎的時(shí)候，山西地區(qū)的無(wú)煙煤卻殺出了一段極其強(qiáng)悍的“逆市上漲”行情! 很多做煉焦煤、化工煤和塊煤的老板直接懵了：說(shuō)好的全線降價(jià)呢?怎么我去山西拉無(wú)煙塊煤(主要指晉城、陽(yáng)泉、陽(yáng)城地區(qū)無(wú)煙煤)，不僅不降價(jià)，還要排隊(duì)加價(jià)搶?

產(chǎn)地為何也會(huì)出現(xiàn)這種反差行情呢，個(gè)人分析主要有以下兩點(diǎn)：

陜蒙動(dòng)力煤為何急速降價(jià)? 核心在于預(yù)期落空與庫(kù)存壓制。當(dāng)前環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)高位，疊加煤市淡季、供?用煤采購(gòu)終止，前期囤貨的貿(mào)易商眼看挺價(jià)無(wú)望，為了防止資金鏈斷裂，只能開啟恐慌性拋售，陜蒙坑口價(jià)格自然應(yīng)聲大跌。終端電廠眼見行情拐點(diǎn)又至，立馬下調(diào)了收購(gòu)煤，導(dǎo)致下游補(bǔ)庫(kù)意愿降至冰點(diǎn)，電廠基本只靠長(zhǎng)協(xié)硬撐。

山西無(wú)煙煤憑什么逆勢(shì)狂飆?無(wú)煙煤的底層邏輯和動(dòng)力煤完全不在一個(gè)頻道!它的核心支撐在化工端和民用塊煤。近期下游化工企業(yè)(如尿素、甲醇等)鋼廠復(fù)產(chǎn)和開工率企穩(wěn)，春耕農(nóng)業(yè)備肥 + 工業(yè)用肥需求集中剛需采購(gòu)極其強(qiáng)勁。更致命的是，山西地區(qū)大型煤企長(zhǎng)協(xié)煤普遍上調(diào)30–35 元 / 噸，部分地方煤企上調(diào)30–60 元/噸，優(yōu)質(zhì)無(wú)煙塊煤的產(chǎn)能和供應(yīng)嚴(yán)重受限。一邊是化工廠的剛需催貨，一邊是坑口產(chǎn)量的絕對(duì)稀缺，競(jìng)拍價(jià)格想不漲都難!

煤炭寶(MTB)認(rèn)為，3月這波極致的分化行情揭示了一個(gè)殘酷的真相：閉著眼睛買煤都能賺錢的時(shí)代，已經(jīng)徹底終結(jié)!4月行情核心變量為美伊談判進(jìn)展、國(guó)際能源價(jià)格走勢(shì)、通脹數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲(chǔ)政策導(dǎo)向及一季度企業(yè)財(cái)報(bào)，將決定市場(chǎng)波動(dòng)方向。

未來(lái)的市場(chǎng)，賺的就是“穩(wěn)定的銷售渠道”和“結(jié)構(gòu)性利潤(rùn)”。做動(dòng)力煤的老鐵，本周千萬(wàn)別盲目抄底，防范陰跌探底的風(fēng)險(xiǎn);而手里掌握山西優(yōu)質(zhì)無(wú)煙煤貨源的老板，現(xiàn)在就是你利潤(rùn)最大化的高光時(shí)刻!大分化時(shí)代，選擇比努力更重要!