4月23日動力煤市場走勢評述

今日動力煤市場整體維持僵持震蕩格局，產地、港口及進口市場均表現出明顯的觀望情緒，價格波動有限，買賣雙方博弈加劇。市場參與者對后市走勢分歧明顯，但整體看漲情緒有所升溫，尤其對節前補庫及迎峰度夏預期較為樂觀。

產地市場：穩中偏弱，局部漲跌互現

主產區煤價今日以穩為主，部分煤礦小幅調整。化工及站臺大戶維持按需采購，性價比較高的煤礦出貨順暢，庫存低位，價格相對堅挺。但貿易商觀望情緒升溫，長途拉運積極性下降，部分煤礦銷售不暢，庫存積壓，價格小幅下調。截至4月22日，大同5500大卡報收625元/噸，榆林5800大卡報613元/噸，均與前一期持平;鄂爾多斯5500大卡報546元/噸，較前一期下跌1元/噸。三西地區樣本煤礦產能利用率為92.46%，較上期下降1.04個百分點，主因陜西部分煤礦檢修或倒工作面停產。樣本煤礦總庫存411.5萬噸，較上期增加3.5萬噸，整體庫存處于中位水平。

港口市場：交投冷清，挺價與觀望并存

港口市場今日表現冷清，上游報價暫穩，下游壓價觀望，實際成交稀少。貿易商維持挺價情緒，受發運持續倒掛、進口煤替代效果有限及對節前補庫需求預期較強影響，低價出貨意愿不強。但也有部分貿易商對后期庫存壓力表示擔憂，尤其是大秦線檢修即將結束，港口存在累庫風險。今日北港4500K煤種報600-610元/噸，5000K報690-700元/噸，5500K報770-780元/噸，環比昨日持平。沿江港口交投同樣冷清，長江口5000卡低硫平倉價報745-750元。

值得注意的是，受進口煤價格高企及海運費上漲影響，部分電廠將采購重心向內貿煤轉移，4月中下旬北方港口錨地船舶數量激增至157艘，創年內新高，顯示出內貿煤需求有所回升。

進口煤市場：成本高企，價格穩中偏強

進口市場今日延續穩中偏強態勢。外盤報價堅挺，進口煤到貨成本持續高企，進口商投標謹慎，投標價格小幅上漲。受油氣價格上行影響，外礦開采成本上升，短期價格難以回落。印尼煤炭供應收緊引發的海運市場整體供應緊張局面，疊加北半球夏季臨近、制冷需求上升，預計將繼續為亞洲煤價提供有力支撐。近期印尼3800大卡大船FOB成交價63美元/噸，澳煤5500大卡FOB成交價92美元/噸。

價格優勢對比方面，印尼3800大卡華南到岸價為576元/噸，較同品種內貿煤價格優勢為-47元/噸(即倒掛47元);澳洲5500大卡華南到岸價為851元/噸，較同品種內貿煤價格優勢為-19元/噸。

需求端：淡季特征明顯，華南逆勢走強

當前仍處春季用電淡季，華東及內陸地區部分電廠進入檢修期，需求有所回落，風光等新能源出力對火電形成一定壓制。但華南地區受氣溫快速攀升影響，電廠日耗逆季節性走強。廣東、海南等地已出現空調制冷需求，居民用電負荷提前攀升。此外，廣東省受天然氣發電成本上漲影響，燃煤發電量增加，據統計，廣東省重點燃煤電廠4月份平均日耗同比增長16.6%。

據國家氣候中心消息，目前赤道中東太平洋海表溫度持續升高，預計今年5月將進入厄爾尼諾狀態，這將帶動后期煤炭采煤需求的提升。

綜上，短期內動力煤市場仍將維持僵持格局，但價格底部支撐較強，易漲難跌。后續需重點關注大秦線檢修結束后港口庫存變化、下游采購節奏及氣溫變化對用電需求的影響。