四月份，終端積極拉運(yùn)長協(xié)，現(xiàn)貨市場交投活躍度偏低;但由于大秦線春檢，環(huán)渤海港口緩慢去庫，以及集港成本依舊較高，疊加進(jìn)口煤性價比不足和港口錨地船舶數(shù)持續(xù)處于高位水平影響，大部分賣方仍保持挺價心態(tài)，促使港口市場煤價格小幅上漲，預(yù)計港口煤價將漲至本月底。

市場利好因素有：首先，運(yùn)輸供應(yīng)偏緊。大秦線春季集中檢修期間，環(huán)渤海港口庫存持續(xù)去化，市場流通資源特別是優(yōu)質(zhì)煤種資源趨緊，為煤價提供底部支撐。其次，非電需求支撐。化工、建材等非電行業(yè)開工率回升，對中高卡動力煤需求保持穩(wěn)定，部分抵消了電煤淡季需求下滑，為市場提供一定需求支撐。再次，進(jìn)口補(bǔ)充有限。主要煤炭出口國政策調(diào)整及中東局勢不穩(wěn)，導(dǎo)致進(jìn)口煤到岸成本高企，基本無性價比優(yōu)勢，國內(nèi)終端對進(jìn)口煤采購謹(jǐn)慎，更多轉(zhuǎn)向采購內(nèi)貿(mào)煤，間接支撐內(nèi)貿(mào)煤價。第四，能源替代效應(yīng)。國際能源高位運(yùn)行，燃煤機(jī)組發(fā)電增多，電廠為應(yīng)對能源成本壓力，對煤炭需求保持一定剛性，在夏季到來之前備庫，增加煤炭采購。

市場利空因素如下：首先，政策調(diào)控壓力。上級主管部門持續(xù)保障能源供應(yīng)穩(wěn)定，推動油氣增儲上產(chǎn)，強(qiáng)化煤炭煤電兜底保障作用，提升能源安全保障能力。其次，電煤需求疲軟。四月處于傳統(tǒng)用電淡季，春季水電、光伏等清潔能源出力增加，對火電形成擠壓，進(jìn)一步抑制了電煤需求，大部分電廠以長協(xié)保供為主，對市場煤采購意愿不高。再次，出貨壓力增加。大秦線檢修接近尾聲，計劃檢修至4月27或28日就提前結(jié)束;而檢修期間的環(huán)渤海港口庫存去化效果一般，部分煤礦或貿(mào)易商為鎖定利潤和回籠資金，尤其著急出貨的貿(mào)易商，可能會采取降低報價，加快出貨，對煤價形成一定壓制。

本周整體供需緊平衡態(tài)勢延續(xù)，產(chǎn)地煤礦安監(jiān)力度持續(xù)，疊加中東局勢反復(fù)無常和月底部分煤礦停減產(chǎn)，煤炭供應(yīng)有穩(wěn)中偏緊的預(yù)期。與此同時，環(huán)渤海港口拉運(yùn)長協(xié)排隊船舶數(shù)量增加，部分拉不到合適煤炭的船舶改拉市場煤，港口繼續(xù)去化。沿海電廠機(jī)組檢修也已接近尾聲，部分電廠有囤貨備料需求，在兌現(xiàn)中低卡長協(xié)后，需要采購高卡低硫煤進(jìn)行提卡和調(diào)結(jié)構(gòu)，且旺季前電廠壘庫并不理想。煤化工、建材等非電領(lǐng)域需求保持剛性，電廠和非電相繼發(fā)力，助推煤價可能繼續(xù)保持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。