煤價持續(xù)上漲缺乏基礎(chǔ)

2017年下半年以來，煤炭現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，今年春節(jié)過后明顯回落，煤價一度回歸合理區(qū)間。在電煤需求增加、國家嚴(yán)格控制劣質(zhì)煤進(jìn)口、動力煤期貨價格上漲影響市場預(yù)期、中間環(huán)節(jié)炒作等因素共同作用下，4月份以來，煤價小幅反彈。

國家發(fā)展改革委經(jīng)濟(jì)運行調(diào)節(jié)局負(fù)責(zé)人日前表示，當(dāng)前煤炭供需形勢總體平穩(wěn)，供給和運力均有保障，煤炭價格大幅上漲沒有市場基礎(chǔ)。有關(guān)部門將采取一系列措施，引導(dǎo)市場煤價回歸并穩(wěn)定在合理區(qū)間。

綠色區(qū)間煤價

促進(jìn)煤電雙贏

多年來，煤炭企業(yè)與電力企業(yè)就像是一對“冤家”，煤電頂牛時有發(fā)生。當(dāng)煤企處于黃金時期，電企基本就處于虧損狀態(tài)；而煤炭市場進(jìn)入寒冬，電力企業(yè)則會盈利大增。

在長期的制衡過程中，煤電雙方在充分尊重市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的基礎(chǔ)上，自主協(xié)商形成了一個合理價格區(qū)間，即500元~570元/噸的綠色區(qū)間。此價格水平兼顧了雙方的利益，能夠充分反映國內(nèi)煤礦的生產(chǎn)成本和用戶的承受能力，有利于涉煤企業(yè)的穩(wěn)定運營，有利于煤炭產(chǎn)業(yè)鏈、物流鏈的順暢周轉(zhuǎn)，有利于煤電行業(yè)的平穩(wěn)運行與永續(xù)發(fā)展。

1~4月，在國家政策導(dǎo)向及行業(yè)相關(guān)企業(yè)的積極作為下，煤炭供應(yīng)保障加強(qiáng)，煤炭價格持續(xù)回落，5500大卡動力煤價持續(xù)向“綠色區(qū)間”上限靠攏，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)（BSPI）已經(jīng)連續(xù)6個月運行于570元~580元/噸。

雖然煤炭市場價格較之前有所下調(diào)

但據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示

一季度，規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤總額仍同比增長18.1%；在煤價回落的同時，電力行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況也得到改善。由此可見，處于綠色區(qū)間的煤價可為煤電雙方帶來互利。

庫存高位

從容應(yīng)對用電需求

5月份，國內(nèi)動力煤消費進(jìn)入淡旺季交替的關(guān)鍵時期。近日，受暖氣團(tuán)影響，我國南方地區(qū)氣溫普遍升高，部分地區(qū)最高氣溫超過35攝氏度，居民用電需求的快速回升帶動沿海電廠日耗煤量震蕩走高，截至5月16日，沿海六大電力集團(tuán)華能、國電、大唐、浙電、上海電力和廣東粵電集團(tuán)日耗煤量合計71.08萬噸，剔除口徑影響后較去年同期偏高10萬噸左右。

雖然近日天氣因素致用電量有所升高，但短期內(nèi)用電需求仍難大幅攀升，且電廠庫存相對充足。中國煤炭市場網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日，沿海六大電廠合計庫存1301.82萬噸，比去年同期多出114.52萬噸，可用約17~22天。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，由于煤炭根本性需求沒有顯著增加，消費物流環(huán)節(jié)庫存仍然高位，4月份以來的煤價反彈，市場炒作導(dǎo)致煤價上漲的因素偏大。

據(jù)悉，針對目前非理性的市場煤價，幾大發(fā)電集團(tuán)紛紛采取措施，促進(jìn)煤價下行。近期，華能集團(tuán)、大唐集團(tuán)、華電集團(tuán)、國家電投集團(tuán)等對內(nèi)提出明確要求，嚴(yán)禁所屬企業(yè)采購高價市場煤；嚴(yán)禁在動力煤期貨市場炒作套利；加強(qiáng)供應(yīng)商管理及中長期合同履約兌現(xiàn)。

多因素交織

煤價上漲沒有市場基礎(chǔ)

從煤炭供應(yīng)看，今年以來煤炭供應(yīng)水平相對穩(wěn)定，據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，1~4月，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)的原煤產(chǎn)量達(dá)1.1億噸，整體供應(yīng)增長了3.8%。5月1日~10日，全國重點發(fā)電企業(yè)日均供煤343萬噸，較上月同期增加6萬噸，增長1.8%；較去年同期增加24萬噸，增長7.5%。另外，全國主要產(chǎn)煤地區(qū)晉陜蒙產(chǎn)量同比增加近6000萬噸。煤炭供應(yīng)總體充足。

目前，鐵路運力較為寬松。與春節(jié)前相比，主要煤炭產(chǎn)地請車裝車數(shù)明顯下降，山東、河南、“兩湖一江”等地均可做到“有請必裝”。此外，水力發(fā)電即將進(jìn)入旺季，對火電替代加強(qiáng)。據(jù)悉，5月上旬，水電發(fā)電量同比增長約1%，不排除今夏仍有較強(qiáng)的火電替代預(yù)期。

而隨著中長期合同制度不斷完善，中長期合同簽約履約率明顯提高，對穩(wěn)定供需關(guān)系和煤炭價格發(fā)揮重要作用。以5月9日~15日的周期為例，環(huán)渤海七港發(fā)運量較為平穩(wěn)，日均發(fā)運量在186萬噸左右徘徊，長協(xié)發(fā)運占比超八成，現(xiàn)貨發(fā)運不足兩成。

今年以來，年度中長期合同價格一直穩(wěn)定在合理區(qū)間，凸顯了維持煤炭市場穩(wěn)定的“壓艙石”作用。由此，業(yè)內(nèi)人士分析，現(xiàn)貨價格想要維持高位，難度越來越大。