7、8月份是煤炭消費傳統(tǒng)旺季，在港口及下游電廠庫存偏高、港口煤價持續(xù)陰跌影響下，今年晉陜蒙煤炭市場并不如往年火熱，7月份坑口煤價一度下跌，8月中下旬跌勢才有所遏制。進口煤市場方面，端午節(jié)過后，人民幣出現(xiàn)持續(xù)性大幅貶值，采購成本增加，但進口煤限制政策的適度傾斜，導(dǎo)致進口煤量出現(xiàn)井噴式增長，有效補充國內(nèi)煤炭市場。

一、全國原煤生產(chǎn)略降，晉陜蒙降幅明顯

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份，全國原煤產(chǎn)量28150萬噸，同比下降2.0%，環(huán)比下降5.5%；1-7月份，全國原煤產(chǎn)量累計19.8億噸，同比增長3.4%（如圖1）。其中，7月份原煤產(chǎn)量排名前三的省份分別是山西省、內(nèi)蒙古、陜西省，合計產(chǎn)量1.93億噸，占全國原煤產(chǎn)量的68.7%，與6月份相比，晉陜蒙煤炭產(chǎn)量減少1220萬噸，降幅5.95%。

7月份，內(nèi)蒙古、陜西環(huán)保督查組撤出，但是在地方環(huán)保部門的要求下，煤礦、煤場仍舊不能大量堆存煤炭，大部分煤礦即產(chǎn)即銷，保持較低庫存；山西地區(qū)環(huán)保檢查繼續(xù)，煤礦煤場關(guān)停面擴大，部分露天站臺停產(chǎn)整頓，煤炭生產(chǎn)和發(fā)運均受到影響。整體來看，在環(huán)保檢查以及下游需求疲弱影響下，晉陜蒙三省區(qū)煤炭產(chǎn)量同步減少，供需格局出現(xiàn)旺季雙弱局面。

分省份來看，7月份山西省原煤產(chǎn)量7356萬噸，環(huán)比減少470萬噸，降幅6.04%，內(nèi)蒙古原煤產(chǎn)量6776萬噸，環(huán)比減少374萬噸，降幅5.23%，陜西省原煤產(chǎn)量5175萬噸，環(huán)比減少417萬噸，降幅7.46%（如圖2）。

8月份，嚴(yán)格的環(huán)保檢查暫告一段落，煤炭生產(chǎn)與發(fā)運逐漸恢復(fù)，在港口煤價反彈、周邊電廠需求增加、部分貿(mào)易商提前進行冬儲備貨的情況下，煤炭生產(chǎn)積極性有所提高，且部分先進產(chǎn)能陸續(xù)投放市場，預(yù)計疲弱的煤炭供應(yīng)能力將有所提升。

二、7月產(chǎn)地煤價持續(xù)下跌，8月產(chǎn)地煤價底部探漲

7月份，環(huán)保督查力度減弱，中央環(huán)保督察組陸續(xù)撤出陜西和內(nèi)蒙古，煤炭供應(yīng)量緩慢回升。但是港口庫存偏高、煤價持續(xù)陰跌，導(dǎo)致坑口方面詢貨減少，恰值各地降雨增多，強降雨導(dǎo)致鐵路中轉(zhuǎn)效率降低、部分汽運路段被沖毀，煤礦外運通道受阻，銷售情況再度轉(zhuǎn)差，煤炭價格持續(xù)回落。

8月中下旬，煤炭供需雙弱局面有所改善，北方港口煤價反彈，周邊電廠和工業(yè)企業(yè)需求回升，煤炭主產(chǎn)地詢貨采購增多，晉陜蒙煤礦煤炭銷售情況好轉(zhuǎn)。煤礦方面來看，拉煤車增多，部分煤礦因煤質(zhì)較好或生產(chǎn)暢銷煤種，拉煤車排隊裝車，之前部分停運站臺也再度發(fā)運，煤炭價格底部反彈，但由于大部分煤礦對市場持觀望態(tài)度，本輪產(chǎn)地煤價上漲漲幅有限。

數(shù)據(jù)顯示，截止8月31日，山西忻州5500K動力煤報收405元/噸，與6月底相比下跌25元/噸，跌幅5.81%；陜西榆林5500K動力煤報收391元/噸，與6月底相比上漲7元/噸，漲幅1.82%；內(nèi)蒙古鄂爾多斯5500K動力煤報收366元/噸，與6月底相比下跌26元/噸，跌幅6.63%（如圖3）。

三、影響晉陜蒙煤炭市場運行的因素

1、港口、電廠庫存高位，峰期采購力較弱。

旺季到來之前，政策保供保運效果顯著，港口和電廠均提前囤入足夠庫存，用煤高峰期采購拉運積極性與迫切性大打折扣。7月份，環(huán)渤海港口存煤量高位累積，不斷突破歷史高位，截止到7月底，環(huán)渤海煤炭庫存已經(jīng)逼近2500萬噸的高位水平；沿海六大電廠庫存從6月中下旬開始一直高于往年同期水平，7、8月份，沿海六大電廠庫存持續(xù)保持在1400-1500萬噸左右的高位，除剛性采購?fù)?，市場性采購動力不足?/p>

2、環(huán)保督查影響減弱，煤炭供應(yīng)釋放有限。

7月初，中央環(huán)保督查組陸續(xù)撤出晉陜蒙，但是環(huán)保在主要煤炭產(chǎn)地已經(jīng)成為常態(tài)，地方環(huán)保部門也繼續(xù)嚴(yán)格要求，煤礦、煤場復(fù)產(chǎn)進度緩慢，煤炭堆存量受到嚴(yán)格控制。8月20日，環(huán)保二次排查再次開始，煤炭市場緊張氣氛再起，煤炭供應(yīng)量旺季不增反減。

3、惡劣天氣影響煤炭銷售。

7月中下旬，全國高溫天氣蔓延，受高溫天氣影響，北方港口蒙煤自燃現(xiàn)象嚴(yán)重，加之降雨導(dǎo)致煤炭掉卡，導(dǎo)致詢貨貿(mào)易商寥寥無幾，同時，各地頻降暴雨，部分煤炭汽運路段被大雨沖毀，煤炭生產(chǎn)和拉運均受到不同程度影響，煤礦成交冷清，進一步加速了煤價下探。

四、7月份進口煤量大幅增長

2018年國內(nèi)煤炭供給處于彈性回升階段，進口煤量增幅預(yù)計將有所收窄，但是階段性進口煤政策的寬與松，主要基于內(nèi)貿(mào)市場淡旺季供需差的平衡。

1、7月份，在政策保供壓力下，從年初開始收緊的進口煤限制政策對終端客戶有所放松，集中到港量增加，導(dǎo)致煤炭進口量明顯增長。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2018年1-7月，我國累計進口煤炭1.75億噸，同比增加2279.5萬噸，增長15%。其中，7月進口煤炭2900.6萬噸，同比增加954.6萬噸，增長49.05%，創(chuàng)2014年1月以來新高。（如圖4）

2、印尼低卡煤市場需求較高，澳洲煤成交冷清。

7、8月份，人民幣大幅持續(xù)貶值，進口煤采購成本增加，加之進口煤配額限制影響，除電廠剛性采購?fù)?，市場性成交量并不太高。在國際高需求支撐下，加之國內(nèi)對印尼低卡煤存在一定需求，外礦報價多保持堅挺，7、8月份，印尼齋月結(jié)束，市場貨量增加，價格高位小幅回落；澳洲煤貨源不多，外礦報價高，由于船型較大，澳洲煤到港卸貨相對困難，下游詢貨不多，報還盤價差明顯，市場成交冷清，貿(mào)易商給電廠兌現(xiàn)的基本都是長協(xié)煤。