2020年，受新冠疫情沖擊，衰退成為全球經(jīng)濟(jì)主旋律。2021年的進(jìn)度條已經(jīng)走過(guò)三分之一，各國(guó)擺脫衰退、重啟經(jīng)濟(jì)的打算是否如愿?

近期一些世界主要經(jīng)濟(jì)體陸續(xù)公布一季度經(jīng)濟(jì)成績(jī)單。其中，有的延續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭，有的擺脫衰退實(shí)現(xiàn)反彈，有的則繼續(xù)在泥潭中掙扎。

總體而言，全球經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，但分化勢(shì)頭明顯。

中美領(lǐng)銜復(fù)蘇

先看全球前兩大經(jīng)濟(jì)體——美國(guó)和中國(guó)。

中國(guó)于4月16日率先公布一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。一季度，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為249310億元人民幣，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)18.3%(上年一季度為下降6.8%)。

一方面，一季度中國(guó)GDP同比兩位數(shù)增長(zhǎng)，受到上年較低基數(shù)、員工就地過(guò)年工作日有所增加等不可比因素影響;另一方面，一季度環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，兩年平均增長(zhǎng)5.0%，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)。

美國(guó)商務(wù)部則于4月29日公布了首次預(yù)估數(shù)據(jù)，今年第一季度美國(guó)實(shí)際GDP按年率計(jì)算增長(zhǎng)6.4%。該數(shù)據(jù)雖然低于此前市場(chǎng)預(yù)期，但相較去年全年的-3.5%，復(fù)蘇勢(shì)頭已相當(dāng)明顯。

不過(guò)需要注意的是，美國(guó)GDP增長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)使用的口徑是環(huán)比折年率，而非中國(guó)習(xí)慣使用的同比。環(huán)比折年率是季度環(huán)比表現(xiàn)的年化值。由于環(huán)比折年率增長(zhǎng)率是基于全年均保持本季度增長(zhǎng)幅度的假設(shè)前提下計(jì)算出來(lái)的，所其反映的GDP變動(dòng)程度常常會(huì)被放大。

招商銀行(52.700, 0.00, 0.00%)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)譚卓指出，按同比口徑計(jì)，美國(guó)今年一季度GDP增速為0.4%，與中國(guó)18.3%的增速有巨大差異。

去年12月，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)總額約9000億美元的經(jīng)濟(jì)紓困法案，為美國(guó)經(jīng)濟(jì)和家庭注入資金，幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。與此同時(shí)，自美國(guó)總統(tǒng)拜登今年1月上任以來(lái)，新冠疫苗接種速度有所加快，幫助民眾重建外出消費(fèi)的信心，提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

譚卓認(rèn)為，總體而言，一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)已大體修復(fù)至疫前水平，二季度GDP環(huán)比增速或創(chuàng)下年內(nèi)高點(diǎn)。隨著接種率上升和天氣回暖，服務(wù)業(yè)有望加速修復(fù)，目前較高的儲(chǔ)蓄率也將逐漸釋放，對(duì)需求構(gòu)成支撐。

不過(guò)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍未完全消失。中國(guó)銀行研究院指出，一方面，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)遭受結(jié)構(gòu)性傷害，且社會(huì)貧富分化正不斷加劇;另一方面，美國(guó)通脹預(yù)期有被低估的可能，未來(lái)通脹或以更快速度上升。

各國(guó)分化明顯

世界前兩大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭明顯。而從全球范圍來(lái)看，各家表現(xiàn)有好有壞。

歐盟統(tǒng)計(jì)局4月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)今年第一季度GDP環(huán)比下降0.6%，同比下降1.8%，顯示經(jīng)濟(jì)仍未走出新冠疫情困局。與去年同期相比，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)最好的是法國(guó)(增長(zhǎng)1.5%)和立陶宛(增長(zhǎng)1.0%)，其余國(guó)家均同比下降。

尤其歐盟一直以來(lái)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊德國(guó)表現(xiàn)不佳。德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局4月30日公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受新冠疫情影響，德國(guó)今年一季度GDP環(huán)比下降1.7%、同比(經(jīng)價(jià)格和季節(jié)調(diào)整后)下降3%。

根據(jù)德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，盡管2020年下半年德國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了一定程度復(fù)蘇，其中去年第三季度和第四季度環(huán)比分別增長(zhǎng)了8.7%和0.5%，但今年年初以來(lái)隨著新一波疫情來(lái)襲，德國(guó)經(jīng)濟(jì)再度出現(xiàn)下滑。

在亞洲，除中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)以外，韓國(guó)央行4月27日公布的初步核算數(shù)據(jù)，今年第一季度韓國(guó)GDP環(huán)比增長(zhǎng)1.6%，恢復(fù)至疫情前水平。在疫情沖擊下，去年前兩個(gè)季度韓國(guó)GDP均出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，三、四季度有所回升。韓國(guó)央行此前預(yù)測(cè)，如果第一季環(huán)比增速達(dá)到1.3%，其GDP規(guī)模可能達(dá)到疫情前的2019年第四季度水平，然而實(shí)際增速(1.6%)遠(yuǎn)超預(yù)期。

日本官方暫未公布一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但由于近期其國(guó)內(nèi)疫情再度升級(jí)，前景并不樂(lè)觀(guān)。有分析認(rèn)為，由于日本政府實(shí)施了第三輪緊急狀態(tài)，該國(guó)今年第二季度經(jīng)濟(jì)將又一次負(fù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值每月減少6000億日元(約合56億美元)。日本內(nèi)閣府和財(cái)務(wù)省此前發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查也顯示，因疫情反復(fù)，今年第一季度日本全行業(yè)大中小型企業(yè)信心全面下降。

此外，據(jù)塔斯社報(bào)道，俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展部表示，該國(guó)GDP在2月份下降2.5%之后，3月份轉(zhuǎn)正同比增長(zhǎng)0.5%。今年一季度，俄羅斯GDP下滑勢(shì)頭放緩至1.3%。

復(fù)蘇動(dòng)力何在?

為何各國(guó)復(fù)蘇進(jìn)度不一?

中國(guó)銀行研究院認(rèn)為，目前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇結(jié)構(gòu)分化，存在三組不平衡不匹配問(wèn)題：一是全球生產(chǎn)層面復(fù)蘇快于消費(fèi)層面;二是區(qū)域復(fù)蘇分化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中美國(guó)復(fù)蘇快于歐元區(qū)和日本，新興經(jīng)濟(jì)體中亞太地區(qū)復(fù)蘇快于非洲和拉美地區(qū);三是實(shí)體領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)減弱，金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)抬升。

展望二季度，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將進(jìn)一步提速。目前全球新冠疫苗接種人數(shù)和比例逐漸增加，預(yù)計(jì)疫情將逐漸改善。全球生產(chǎn)和貿(mào)易領(lǐng)域?qū)⒅饾u恢復(fù)至疫情前水平，餐館、旅客出行等消費(fèi)活動(dòng)也將逐漸從低位反彈，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將加快，但同時(shí)也進(jìn)一步分化。

分化的世界里，世界經(jīng)濟(jì)更需要找到均衡且可持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力，這股力量或?qū)⒊霈F(xiàn)在亞洲。

面對(duì)疫情，亞洲各國(guó)為強(qiáng)化衛(wèi)生健康體系，穩(wěn)定全球供應(yīng)鏈，引領(lǐng)貿(mào)易和投資復(fù)蘇付出了巨大努力。東盟加中日韓、上合組織、海合會(huì)等區(qū)域合作平臺(tái)，以及亞行、亞投行等國(guó)際機(jī)構(gòu)，提出了多個(gè)區(qū)域性倡議，為抗擊疫情、加強(qiáng)互聯(lián)互通、促進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型和打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)提供了資金和技術(shù)支持。

博鰲亞洲論壇2021年年會(huì)發(fā)布的旗艦報(bào)告認(rèn)為，亞洲將成為全球可持續(xù)復(fù)蘇的重要引擎。2021年亞洲經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，增速有望達(dá)到6.5%以上。相對(duì)較好的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，將使亞洲經(jīng)濟(jì)總量占世界經(jīng)濟(jì)總量的比重進(jìn)一步提升。

而在亞洲，中國(guó)又毫無(wú)疑問(wèn)是中堅(jiān)力量。國(guó)際貨幣基金組織近期發(fā)表報(bào)告，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)8.4%，較1月份預(yù)測(cè)值上調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)

瑞士再保險(xiǎn)中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家安仁禮表示，當(dāng)前全球大規(guī)模刺激政策，以及新冠疫苗廣泛應(yīng)用正帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，但長(zhǎng)期前景尚不明朗。中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將是帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要引擎，中國(guó)政府以長(zhǎng)期視角優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的模式將使全球受益。