產(chǎn)地煤價漲跌互現(xiàn)，化工等終端剛需補庫良好，外購及港口行情上漲，站臺貿(mào)易商拉運積極，煤礦銷售良好，煤價持續(xù)上漲。隨著煤礦生產(chǎn)恢復(fù)，部分前期漲幅較大的煤礦出貨轉(zhuǎn)差，價格回調(diào)。

環(huán)渤海港口市場情緒一般，上游報貨增多，下游需求一般，對煤價接受度不高，成交清淡。近期，部分煤礦價格下跌，下游需求疲軟，疊加封航、鐵路運力恢復(fù)，促使環(huán)渤海港口庫存小幅累積，市場漲價動力不足。但進口煤價格高企也對內(nèi)貿(mào)形成一定支撐，價格下跌同樣受阻，預(yù)計煤價橫盤震蕩后回落。即使下跌，跌幅也非常有限。

首先，環(huán)渤海港口貨源結(jié)構(gòu)性矛盾依然存在，賣方挺價心態(tài)偏強。盡管中小戶發(fā)運數(shù)量有所增加，鐵路煤炭運量提升，疊加環(huán)渤海港口封航時有發(fā)生;但封航解除后，環(huán)渤海港口再次進入去庫模式。

其次，電煤消費時段性淡季特征明顯，買方權(quán)衡采購周期。長假過后，下游復(fù)產(chǎn)緩慢，疊加全國大部地區(qū)氣溫偏暖，用電需求低迷，拖累發(fā)電負荷，電煤消費淡季時段性特征明顯。但受環(huán)渤海港口庫存偏低、進口煤到岸少及部分外輪履約滯后等因素影響，部分終端用戶優(yōu)化采購策略，適時向內(nèi)貿(mào)市場傾斜，北上拉運船舶數(shù)量回升，對煤價存在支撐。

再次，印尼RKAB審批問題仍未緩解，印尼新政對市場的影響依然存在，市場缺貨局面難改，報價較節(jié)前上漲，貿(mào)易商投標價格亦同步跟漲。此外，受芬蘭灣海冰影響，俄煤經(jīng)波羅的海下水的煤炭減少，部分需求被迫轉(zhuǎn)向其他出口國以保障能源供應(yīng)，推升了國際煤價。

第四，中東局勢加劇，直接拉高國際煤價和進口煤成本。石油和煤炭是核心替代能源，油價暴漲，歐洲、日韓重啟煤電替代高價油氣，國際煤炭需求拉升;同時，國際海運費上漲，我國進口煤到岸成本水漲船高，支撐了國內(nèi)煤價。

隨著全國大部地區(qū)氣溫穩(wěn)步回升，傳統(tǒng)供暖季步入尾聲，民用電負荷呈現(xiàn)季節(jié)性回落。電廠在高庫存背景下，對市場煤的采購維持剛性策略，大規(guī)模補庫意愿不強;煤價支撐動力主要來自非電行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的原料煤需求，持續(xù)性尚需觀察。