9月23日，環渤海指數下降2元/噸，至398元/噸水平。9月份以來，煤炭市場煤價整體走勢在平穩中略有下降，但繼續下行的空間已不會特別大。截至目前，京唐港區原煤價格連續五周下跌，累計跌幅25元/噸。環渤海四港煤炭庫存量增至1691萬噸，而下游六大電廠庫存量小幅增加，日耗煤量降低，鐵路方面運量穩定，下游需求企業需求量將有所減少，因此9月下旬環渤海四港動力煤價格很可能會繼續下跌。但煤炭價格已經跌到歷史地位，相對于環渤海指數2011年的829元/噸，已經下跌一半以上，達到429元/噸左右，后期再往下的空間已不大。

綜合分析，現階段煤炭市場整體將平穩中小幅下滑，隨著價格趨向于底部，降價幅度和幅面收窄，大型煤企和散戶的銷售價格分歧會逐漸消失，中低熱值煤種的銷量相對會更快回轉。近期，中國煤炭工業協會主持召開的第38次煤炭行業脫困工作聯席會議，及18日發改委連發兩份通知，都將重點落在嚴控產能上。從中長期看，能源消費強度持續下降，煤炭需求增長空間有限。但經濟高速發展期開工建設的煤礦規模較大，部分地區違規建設煤礦較多，需要逐步消化，依靠市場機制自發調節供需平衡面臨一系列制約。隨著上周國企改革總體方案揭開面紗，近四季度經濟穩增長政策將成為后續關注的重點，在此繼續推薦我們始終堅持的國企改革相關股票中國神華、中煤能源，此外可重點關注穩增長相關潞安環能、陽泉煤業、盤江股份等。

1）港口煤價：秦皇島港口煤價：截至9月21日，大同優混下跌2.8元/噸，至418.6元/噸；山西優混下跌2.4元/噸，至383.0元/噸；山西大混下跌2.6元/噸，至337.2元/噸；普通混煤下降3.2元/噸，至293.6元/噸。

2）期貨價格：截至9月21日，焦煤期貨主力合約一周上漲23.5元/噸，至597.0元/噸；截至9月21日，動力煤期貨活躍合約上周下跌4.6元/噸，至372.8元/噸。

3）港口煤炭庫存：截至9月21日，秦港一周庫存下降18萬噸至604.0萬噸；截至9月21日，廣州港庫存為232.7萬噸，較上周下跌26.9萬噸。

4）國際煤價：截至9月18日，ARA指數一周下跌0.40美元/噸，至53.00美元/噸；RBFOB指數下跌0.81美元/噸，至51.17；NEWCFOB指數下跌0.24美元/噸，至56.95美元/噸。截至9月9日，澳大利亞BJ動力煤FOB價格維持57.54美元/噸。

5）截至9月18日美元指數下跌0.0125至95.1593；澳元兌美元上漲0.0104至0.7192。6）流動性指標：截至2015年9月21日SHIBOR3個月利率為3.1410；SHIBOR1年為3.4130。