摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師Adam Longson上周日(7月24日)在報告中稱，眼下原油市場的基本面正在發生轉變，隨著供應過剩卷土重來，油價下半年的風險將偏向下行。

此前供應中斷和風險偏好回歸曾支持油價在4月-6月反彈，但摩根士丹利表示，“由于供應中斷的問題得到解決，過剩的供應又再度回到市場，這將打壓油價跌向每桶30-50美元的過剩價格區域。”

周一美國原油期貨上漲0.36%，報每桶44.35美元；布倫特原油期貨上漲0.33%，報每桶45.84美元。上周五布倫特原油一度觸及每桶45.17美元的逾2個月低位，全周累計下跌4%；美國原油同樣觸及每桶43.74美元的兩個月低位，全周累計下跌3.8%。

不過，該投行認為，油價在每桶35美元左右存在支撐，因在該水平附近可能引發石油輸出國組織(OPEC)成員國的討論。

另一方面，摩根士丹利指出，當前成品油嚴重供應過剩，且原油和成品需求也在持續下滑，預計供需面重新平衡的時間可能在2017年中中旬。

鑒于年內迄今的疲軟表現以及煉廠精煉率可能下滑，摩根士丹利將全球煉油廠的原油需求從每日80萬桶下調至62.5萬桶。