管理辦法如期落地，電力體制改革更進(jìn)一步。2016年10月11日發(fā)改委官方網(wǎng)站發(fā)布通知，為貫徹落實(shí)新一輪電力體制改革“1+N”文件精神，有序向社會(huì)資本放開配售電業(yè)務(wù)，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局制定了《售電公司準(zhǔn)入與退出管理辦法》和《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》。我們認(rèn)為兩大管理辦法如期落地，有利于推進(jìn)全國(guó)范圍內(nèi)售電交易市場(chǎng)形成，加速增量配網(wǎng)建設(shè)/運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目落地。

售電公司準(zhǔn)入程序簡(jiǎn)化，全國(guó)范圍異地復(fù)制有望加速。與此前發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)售電側(cè)改革的實(shí)施意見》配套文件相比，新增并細(xì)化準(zhǔn)入程序?yàn)?ldquo;一注冊(cè)、一承諾、一公示”，售電公司自主選擇電力交易機(jī)構(gòu)辦理注冊(cè)，各電力交易機(jī)構(gòu)對(duì)注冊(cè)信息共享、無須重復(fù)注冊(cè)；要求電力交易機(jī)構(gòu)對(duì)售電公司信息進(jìn)行公示，公示期滿無異議售電公司自動(dòng)納入可交易主體目錄。我們認(rèn)為《售電公司準(zhǔn)入與退出管理辦法》是配套文件的進(jìn)一步落實(shí)，售電公司注入程序簡(jiǎn)化有利于售電公司開展跨區(qū)域、全國(guó)范圍內(nèi)的售電業(yè)務(wù)，售電改革有望從試點(diǎn)城市(已批復(fù)電改綜合/售電試點(diǎn)21個(gè)省市)向全國(guó)范圍內(nèi)加速推廣。

增量配網(wǎng)業(yè)務(wù)范圍超預(yù)期，增量配電PPP項(xiàng)目有望拉動(dòng)新一輪投資?！队行蚍砰_配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》適用于除電網(wǎng)企業(yè)存量資產(chǎn)外，其他企業(yè)投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的存量配電網(wǎng)，包括高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、地方電網(wǎng)、躉售縣等。我們認(rèn)為《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》劃定了增量配網(wǎng)業(yè)務(wù)范圍，明確了項(xiàng)目規(guī)劃編制、論證、核準(zhǔn)及建設(shè)等全過程，有利于加速100個(gè)增量配網(wǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目落地；同時(shí)，管理辦法將后續(xù)增量配網(wǎng)核準(zhǔn)權(quán)下放至地方政府能源管理部門，我們預(yù)計(jì)隨著100個(gè)國(guó)家級(jí)試點(diǎn)項(xiàng)目批復(fù)(投資總額有望達(dá)到千億量級(jí))，地方增量配網(wǎng)項(xiàng)目有望提速，拉動(dòng)新一輪配網(wǎng)投資熱潮。

配售電板塊仍需增量信息催化，售用電服務(wù)商與配網(wǎng)設(shè)備供應(yīng)商有望優(yōu)先受益。我們認(rèn)為配售電板塊仍需交易電量擴(kuò)容(可交易電量增加)、競(jìng)價(jià)電源多元化(核電/水電讓利空間更大)、增量配網(wǎng)試點(diǎn)批復(fù)(網(wǎng)外新增投資)等增量信息催化，售用電服務(wù)商與配網(wǎng)PPP項(xiàng)目核心仍是用戶，交易電量與電源放開利好售用電服務(wù)商，增量配網(wǎng)試點(diǎn)批復(fù)短期利好配網(wǎng)設(shè)備供應(yīng)商，長(zhǎng)期利好擁有優(yōu)質(zhì)客戶的配售運(yùn)營(yíng)商。