近期港口累庫不及預(yù)期。全國煤炭供應(yīng)水平明顯提升，煤炭產(chǎn)量已回升至高位，但部分產(chǎn)區(qū)受制于疫情影響，產(chǎn)地煤炭調(diào)運效率大大降低，疊加大礦以保電煤及長協(xié)為主，外銷量減少，導(dǎo)致產(chǎn)地市場供需偏緊。貿(mào)易商發(fā)運雖有利潤，但請車?yán)щy，鐵路運力瓶頸顯現(xiàn)，港口調(diào)入增量受限。電廠采購拉運較為積極，疊加非電終端剛性采購增多，整體調(diào)出量與調(diào)入量相對均衡，港口庫存難以累積。

近日港口錨地船舶及預(yù)到船舶明顯增多。一方面，表明終端采購節(jié)奏整體加快，北上派船相對積極;另一方面，港口庫存低位，貨源結(jié)構(gòu)短缺導(dǎo)致的船等貨現(xiàn)象普遍。

目前，沿海電廠庫存中低位，部分存煤偏低的電廠抓緊時間采購，同時在復(fù)工復(fù)產(chǎn)下非電需求支撐較強，而進(jìn)口市場貨源緊張，外礦煤價大幅上漲導(dǎo)致進(jìn)口貨源優(yōu)勢不足，對內(nèi)貿(mào)市場形成利好，預(yù)計短期煤價仍有支撐。

但消費淡季臨近，煤價上漲難以持續(xù)。3月上旬，全國大部分地區(qū)平均氣溫較常年同期偏高1～3℃，其中河北南部、河南、山東、湖北、安徽等地的部分地區(qū)偏高4℃以上，3月中旬，全國大部分地區(qū)氣溫較常年同期偏高1～3℃。

下游經(jīng)過近期積極拉運之后，終端存煤將逐步累積;隨著天氣轉(zhuǎn)暖，民用電負(fù)荷回落，港口庫存累積后，市場供需形勢將緩和，預(yù)計3月中旬，煤價逐步回落幾率較大。